Запас прочности

[rex_net]

🇺🇸 Знаменитая книга Сета Клармана «Запас прочности» обсуждала манию облигаций 1980-х, прежде чем этот сектор взорвался. В то время многие компании выпускали облигации, несмотря на небольшую способность выплачивать процентные расходы. Сегодня такие компании называются «зомби».

Это потому, что они должны питаться дешёвыми долгами, чтобы остаться в живых. В настоящее время рыночная капитализация этих фирм-зомби находится на рекордном уровне, достигая почти $6 трлн. Рост ставок, которые обещает ФРС, обрушит эти зомби-компании – они не смогут обслуживать даже проценты по долгу.