ФРС США встряхнет мировые рынки рекордным изъятием долларов

[rex_net]

Мировым рынкам в первой половине 2019 года предстоит пережить как минимум две мощные волны изъятия долларовой ликвидности из-за сокращения баланса ФРС.

В рамках этих операций, стартовавших в 2017 году, Федрезерв гасит ценные бумаги, купленные с 2009 года в ходе трех раундов «количественного смягчения». В результате 3,5 трлн долларов, закачанных в глобальную финансовую систему, постепенно уходят из нее и объем доступной долларовой массы сокращается.

С середины прошлого года официальный объем операций - 50 млрд долларов в месяц: ФРС гасит казначейские облигации на 30 млрд, а ипотечные - на 20.

В реальности, впрочем, изъятие ликвидности происходит не равномерно, а порциями, поскольку бумаги на балансе ФРС имеют разные сроки погашения, указывают аналитики Nomura.

В прошлом году максимальный объем операций был зафиксирован в последнюю неделю января (21,1 млрд долларов), а также в период с последней недели октября по 21 ноября (52,2 млрд долларов). Именно тогда рынок акций США пережил две мощные волны падения, сделавшие 2018 год худшим за 10 лет.

В январе 2019 года объем операций ФРС относительно скромный - 35,2 млрд долларов, однако в феврале он увеличивается в 1,5 раза - до 52,1 млрд долларов за месяц, следует из расчетов Nomura.

При этом максимальные изъятия запланированы на 20 февраля - 30,7 млрд долларов за неделю. Еще более мощный удар рынкам предстоит пережить в мае, когда суммарный объем операций ФРС составит 70,6 млрд долларов.

Рекордные изъятия запланированы на 1 мая (39,8 млрд долларов) и 15 мая (15,8 млрд долларов).



Сокращение баланса ФРС радикально усиливает эффект от повышения процентных ставок, отмечают аналитики Societe Generale: долларовая ликвидность не только дорожает, но и становится в принципе менее доступной.

С учетом скорости, с которой сейчас работает этот «долларовый пылесос», ставка ФРС не совсем полно отражает денежные условия, считают в SG: по их расчетам, «количественное ужесточение» в объеме 50 млрд долларов в месяц равносильно повышению процентных ставок на 3 п.п. Это означает, что «теневая ставка» ФРС находится около 5,45% годовых.

ОТСЮДА

Только в 2009 году ФРС закачало 6 трлн долларов, даже не отчитавшись перед сенатской комиссией. Нынешнее изъятие долларов не способно стерилизовать излишнюю денежную массу, но приведет к уменьшению ликвидности на мировых рынках. Пожалуй, Беня-вертолетчик сейчас в шоке от действий нынешнего руководства ФРС.

Comments

[vermishel69.livejournal.com]

Как видишь, ведут дело к обвалу рынков.

[rex-net.livejournal.com]

Наоборот, хотят предотвратить обвал. Но получается не очень.

[vermishel69.livejournal.com]

Ты недопонял идею. А Вася Олейник уже не раз рассказывал. Трампу архиважно поскорее провести обвал, чтоб побыстрее началось восстановление, чтоб на выборы 2020 года скакать на белом коне (типа, ну, да, был короткий обвал, но сейчас-то все восстановилось и растет; а я лично в обвале и вовсе не был виноват). Не согласен?

[rex-net.livejournal.com]

Обвал и восстановление займут продолжительное время, к 2020 году Трамп не успеет. Поэтому Трамп будет затягивать обвал.

[vermishel69.livejournal.com]

А я вот лично думаю, что восстановление будет очень быстрым.

[saiserfer1.livejournal.com]

И че ?

[rex-net.livejournal.com]

Уменьшение ликвидности в данный момент может привести к катастрофическим последствиям на мировых рынках.